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                          海底捞发行价敲定17.8港元/股 机构配售比超过20倍
                          2018-09-20 09:34:10   来源:威海传媒网   

                            在历经5月份递交招股书、9月初完成路演后,海底捞的上市进程,已经走到了最后节点。

                            最新消息显示,日前,海底捞正式公布IPO价格,定价17.8港元/股,处于14.8港元-17.8港元的招股区间高端。若不出意外,其将于本月26日登陆港交所。

                            香颂?#26102;?#25191;行董事沈萌在接受《证券日报》记者采访时表示,该定价反映出的是市场投资者对海底捞的预期看好。同时他提及,加之海底捞在全球范围内的扩张战略,将进一步加大对投资者的吸引力。

                            但值得注意的是,业界也有声音认为,快速扩张中的海底捞,正同时面临着市场竞争加剧、消费者?#39029;?#24230;?#38470;?#30340;外界挑战,以及自身在食品安全、体系管理上的考验。

                            海底捞上市定价17.8港元

                            记者从港交所方面了解到,在9月3日通过聆讯后,海底捞于9月12日正式披?#24230;?#29699;发售公告,据此公告显示,公司将发行4.25亿股,其中91%为国际发售,9%为公开发售。预计每股发行价在14.8港元-17.8港元区间内。

                            安信国际证券分析师李云怡表示,按照该招股定价计算,其发行后总市?#21040;?#22312;784.4-943.4亿港元区间内,对应公司2017年全面摊薄PE为57.1倍-68.7倍。?#20048;?#22788;于同业较高水?#20581;?/p>

                            而据最新消息显示,目前公司的最终IPO定价已确定为17.8港元,处于14.8港元-17.8港元的招股区间高端。

                            另据相关媒体报道,此番海底捞公开发售,市场反馈良好。截至9月17日其招股结束,海底捞公开发售部分获得约4倍超额认?#28023;?#32422;1.3万份申请;机构方面包括中投、新加坡政府投资、挪威央行、UBS全球资产管理、富达研究管理、?#25353;?#35777;券等均参与其中,机构配售比例超20倍。

                            事实上,在9月10日正式路演前,就曾有消息称,海底捞已确认5?#19968;?#30707;投资者,包括高瓴、景林、Ward Ferry、摩根?#24247;?#21033;投资管理及雪湖?#26102;?#31561;,共认购3.75亿美元,约占IPO发行规模的40%。

                            ?#28304;耍?#26417;丹蓬向记者表示,该价位“比此前的预期要高一点?#20445;?#20294;也在“情理之中?#34180;?#31350;其原因,他认为,?#29615;?#38754;,是受到国内餐饮行业的红利推动,符合当下的行业现状;另?#29615;?#38754;,作为中国火锅第一品?#39057;?#28023;底捞,本身受到产业端及消费端的青睐与追捧,在此背景下,传导到?#26102;?#31471;?#24425;?#21512;理的。

                            海底捞在其招股书中提及,据沙利文报告显示,按2017年收入计算,公司在国内及全球中式餐饮市场?#20449;?#21517;第一位,2016年-2017年的收入增长率为36.2%。

                            海底捞首席发?#26500;?#21608;兆呈此前曾公开表示,此次上市募集的?#24335;?#29992;?#26223;?#25324;4个方面,其中,60%将用作海底捞业务扩充,为2018年-2020年开设新的餐厅提供?#24335;?#25903;持;20%将用作开发新?#38469;酰?#21253;括提升客户体验及与食品安全相关的?#38469;?#39033;目;15%将用作偿?#26500;?#21496;现有债务;剩余5%将用作营运?#24335;?#21450;?#35805;?#30340;企业用途。

                            二线城市成主力

                            从招股书来看,海底捞在今年上半年实现营业收入73.42亿元,同比增长54.4%;实现净利润6.47亿元,同比增长17%。往前追溯,其2015年-2017年的收入总额?#30452;?#20026;57.57亿元、78.08亿元、106.37亿元,增速明显。

                            但值得注意的是,从地区划分来看,一线城市的收入贡献?#26085;?#36880;步下滑,相较之下,二、三线城市营收增速明显,二线城市越发成为其主战场。

                            招股书数据显示,2017年,海底捞在二线城市运营的120家门店贡献52.3亿元收入,占总营收的近?#35805;搿?#19977;线及?#38901;?#22478;市门店数量由2016年的29?#20197;?#33267;2017年的69家,收入由7.3亿元增至15.18亿元,同比增幅最大。

                            事实上,在业界看来,海底捞提高门店密度的计划正不断推进,其开店意愿较为迫切。

                            海底捞在招股书中提到,计划在2018年开设180家-220家新门店,公司方面表示,“已布局的一、二线城市仍具有增加餐厅密度的巨大潜力?#20445;?#24182;将同步探索“三线及?#38901;?#22478;市存在的火锅餐饮业务机遇?#34180;?/p>

                            ?#28304;耍?#26377;业内人士认为,海底捞动作频繁的背后,或是出于对国内火锅市场竞争越发激?#19994;?#32771;量。

                            朱丹蓬也在采访中提及,作为国内火锅市场的代表品牌,海底捞的扩张,?#29615;?#38754;,对于其本身、及中国传统美?#36710;?#22269;际化都大有助益;但另?#29615;?#38754;,其背后必然也存在着风险。

                            “目前来看,国内的食品安全问题较为严峻。火锅行业,包括呷?#39640;?#21754;、小龙坎、海底捞等多个品牌都先后中招?#20445;?#26417;丹蓬认为,其中的根源仍在于餐饮行业从业人员的素质问题,而“海底捞扩张速度越快,其面临的隐患就越大?#34180;?/p>

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